Source: Reuters - 04/04/2012 à 12:52/Nigel Davies, Natalie Huet/Wilfrid Exbrayat/Capital.fr

Les coûts d'emprunt de l'Espagne ont bondi mercredi 4 avril lors d'une adjudication qui a précipité le repli des marchés boursiers, le budget draconien dévoilé par Madrid ne suffisant pas à calmer l'inquiétude des investisseurs face à l'endettement du pays.

Le Trésor espagnol a adjugé pour 2,6 milliards d'euros d'obligations, dans le bas de la fourchette visée, et à des rendements en hausse, signe que le soutien apporté aux banques par les injections de liquidité de la Banque centrale européenne (BCE) ne masque plus la nervosité des investisseurs.

Le coût de l'assurance contre un défaut de l'Espagne grimpait de son côté: les CDS à cinq ans sur la dette du pays ont bondi de 20 pdb sur la séance, à 457 pdb, d'après Markit, entraînant dans leur sillage les CDS italiens à cinq ans, en hausse de 25 pdb à 407 pdb.

Dans le même temps, le spread Espagne/Allemagne à 10 ans atteignait un plus haut depuis novembre à 392 pdb.

"Le marché veut voir les mesures d'assainissement budgétaire mises en oeuvre et le contexte économique s'améliorer", souligne Nick Stamenkovic, de Ria Capital Markets.

Or, le gouvernement espagnol a présenté la semaine dernière un projet de budget draconien pour 2012, prévoyant 27 milliards d'euros d'économies, soit 2,5% du produit intérieur brut (PIB), dans l'espoir de réduire son déficit budgétaire et d'apaiser les marchés obligataires.

Mais le gouvernement a fait savoir mardi que l'Espagne afficherait malgré tout cette année son endettement le plus élevé depuis au moins 1990, l'économie du pays pâtissant à la fois de la récession et de la hausse de ses coûts d'emprunt.   link

Sensations extrêmes, avancées épuisantes, progression inégale faite de hauts et de bas. Comme sur les montagnes russes, il fallait avoir le coeur bien accroché. Quand je savais ce que je voulais dire, je ne parvenais pas à l'écrire, quand je croyais l'avoir bien écrit, ce n'était pas tout à fait ce que j'avais voulu dire... Les mots ne faisaient pas de cadeaux. Ils dépassaient ou rétrécissaient ma pensée. Ils aiguisaient exagérément ou amollissaient mes sentiments.

Le dernier mot d'elle, éditions La Chambre d'échos.

Sans doute avais-je, en ces temps inférieurs qui faisaient le lit de mes pages, subi d'éprouvantes métamorphoses, ressenti-oublié toutes sortes d'épouvantes... Comment savoir?

Couleur sienne, éditions La Chambre d'échos.